头部轮胎企业竞速扩产 两公司上半年合计投资70亿 轮胎102s


 发布时间:2021-05-02 15:10

继2019年经历业绩大涨后,国内轮胎龙头企业竞速扩产。

近日,玲珑轮胎(601966.SH)、赛轮轮胎(601058.SH)相继向投资者宣布扩产项目有序推进的利好消息,为轮胎市场的发展又注入了一针强心剂。经长江商报记者统计,仅今年上半年,玲珑轮胎与赛轮轮胎两家公司,合计在扩产项目上的投资就接近70亿元。

2019年,天然橡胶降价,在加上国产替代影响,国内不少轮胎企业的业绩实现双位数增长。其中,玲珑轮胎、赛轮轮胎和三角轮胎(601163.SH)成功拿下行业前三,2019年净利润分别实现16.68亿元、11.95亿元和8.47亿元,同比分别增长41.20%、78.88%和75.38%。

长江商报记者发现,作为行业前三甲,三家公司海外销售表现亮眼。2019年,三家公司的海外营收分别实现88.21亿元、106.29亿元、43.52亿元,同比分别增长18.44%、6.56%和8.59%,在公司总营收中占比分别是51.39%、74.12%、54.97%。同时,毛利率分别实现30.82%、28.48%和23.48%,均高于其自身在国内的销售毛利率。显然,海外营收已经成为头部企业重要的市场增量。

两龙头公司上半年投近70亿扩产

国内轮胎头部企业正竞速扩产。

7月1日,玲珑轮胎通过互动平台向投资者透露,旗下塞尔维亚工厂一期预计将在2021年二季度投产,预计当年年底可以达到350万套半钢、80万套全钢的产能。据了解,玲珑轮胎的塞尔维亚工厂于去年3月奠基,是玲珑轮胎除泰国工厂之外的第二个海外生产基地。

长江商报记者发现,虽然已经有塞尔维亚工厂一期正在建设中,但是今年以来,玲珑轮胎并未停下扩产的步伐。3月27日晚,玲珑轮胎发布公告称,公司在国内的第五大生产基地将落子长春,预计总投资48.94亿元。

头部轮胎企业竞速扩产   两公司上半年合计投资70亿 轮胎102s

事实上,早在2019年财报中,玲珑轮胎就已明确提出将“5+3”战略升级为“6+6”战略,即在国内、海外各规划建设六个生产基地,截至目前,算上上述两个在建基地,玲珑轮胎的12家基地已经有7家完成规划。

头部轮胎企业竞速扩产   两公司上半年合计投资70亿 轮胎102s

西部证券分析师杨晖认为:“疫情之下,全球车企成本压力骤升,玲珑轮胎性价比凸显,有望突破海外车企认证壁垒,进入争夺中高端车型配套,得到品牌提升和品质背书。”

头部轮胎企业竞速扩产   两公司上半年合计投资70亿 轮胎102s

不过,上半年提出扩产计划的并非玲珑轮胎一家。更早之前,2月29日,赛轮轮胎就宣布募资20亿元,在青岛、东营、沈阳及越南建厂,建设完成后,预计将达到年产300万套高性能智能化全钢载重子午线轮胎产能。据了解,作为国内的头部轮胎企业,赛轮轮胎的营收规模近次于玲珑轮胎。以此来看,国内两大轮胎龙头,今年上半年合计投资约68.94亿元扩产。

7月2日,赛轮轮胎也通过投资者互动平台上表示,旗下东营工厂高性能半钢子午胎扩建项目也正有序进行。至此,两大龙头企业扩产计划均在有序推进中。

海外市场成头部企业市场增量

长江商报记者发现,头部轮胎企业能够保持逆势扩产,海外销售已经成为国内轮胎企业愈发重要的市场。

长江商报记者梳理了包括上述两家公司在内的A股8家轮胎上市公司2019年报,受益于天然橡胶降价、国产轮胎替代影响,5家公司实现了利润增长,且增速均保持在高位。而作为营收、净利润排名前二的玲珑轮胎、赛轮轮胎,2019年净净利润分别实现16.68亿元、11.95亿元,同比分别增长41.20%、78.88%。此外,三角轮胎稍逊色于前两者,2019年净利润实现8.47亿元,同比增长75.38%。相比之下,风神股份和贵州轮胎的净利润分别实现2.06亿元和1.35亿元,体量较小,不过同期增速分别是1028.70%和53.61%。

从三家头部企业的经营数据来看,海外销售收入占比均已过半过半。据两家企业年报显示,2019年,玲珑轮胎、赛轮轮胎、三角轮胎来自海外的营收分别是88.21亿元、106.29亿元、43.52亿元,同比分别增长18.44%、6.56%和8.59%,在公司总营收中占比分别是51.39%、74.12%、54.97%。除此之外,三家企业均是海外市场的毛利率更高,分别是30.82%、28.48%和23.48%,分别高于自身国内销售毛利率9.15个百分点、6.32个百分点和1.81个百分点。

从下游需求端来看,今年5月以来,国内汽车销量持续恢复。据中汽协数据显示,截至6月,汽车行业单月销量预计完成228万辆,同比增长11%,环比增长4%,长江商报记者统计,这已经是国内汽车销量连续3个月保持同比增长。因此,也有业内人士认为,国内车市整逐渐回暖,也将为国内轮胎企业向好提供强有力的支撑。

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